Дискуссионное исследование действующего и перспективного законодательства


Лукьянчук У.Р. Финансовый менеджмент



Этапы формирования финансового портфеля.



Главная >> Финансовый менеджмент >> Лукьянчук У.Р. Финансовый менеджмент



image

Этапы формирования финансового портфеля


Нужно обойти антиплагиат?
Поднять оригинальность текста онлайн?
У нас есть эффективное решение. Результат за 5 минут!



Инвестиционный портфель предприятия формируется в несколько этапов.

  1. Выбор портфельной стратегии и типа формируемого инвестиционного портфеля. Исходный момент формирования последнего – определение целей инвестирования, кᴏᴛᴏᴩые должны составлять портфельную стратегию. Цели портфельной стратегии должны формулироваться с учетом взаимосвязи показателей уровней ожидаемой доходности и риска формируемого портфеля. На основании сформулированных целей портфельной стратегии проводится выбор типа формируемого инвестиционного портфеля. Конечный результат данного этапа – идентификация портфеля по основным признакам типизации и определение значений параметров уровня его доходности и риска.
  2. Оценка инвестиционных качеств финансовых инструментов инвестирования по показателям уровня доходности, риска и взаимной ковариации. Современная портфельная теория предполагает, что наиболее существенные критерии оценки инвестиций – риск, доходность и ковариация (статистическая характеристика, показывающая меру сходства (или различий) двух рассматриваемых величин в динамике, амплитуде и направлении изменений). Оценка риска и доходности проводится путем специальных расчетов или экспертными методами, а оценка взаимной ковариа-ции отдельных финансовых инструментов инвестирования – на базе использования ϲᴏᴏᴛʙᴇᴛϲᴛʙующих статистических методов. В процессе оценки изучается ковариация изменения уровня инвестиционного дохода портфеля по различным сопоставимым видам финансовых инструментов.

    По итогам данного этапа определяется перечень финансовых инструментов инвестирования, обращающихся на рынке, кᴏᴛᴏᴩый полностью ϲᴏᴏᴛʙᴇᴛϲᴛʙует избранному типу последнего по всем важнейшим параметрам.

  3. Отбор финансовых инструментов с учетом их влияния на параметры уровня доходности и риска портфеля. На ϶ᴛᴏм этапе для обоснования выбора инвестиционных проектов могут быть использованы следующие показатели:
    • тип и основные параметры формируемого инвестиционного портфеля;
    • общий объем инвестируемого капитала, направленного предприятием на формирование портфеля;
    • широта предложения финансовых инструментов инвестирования;
    • конкретные значения показателей уровня доходности и риска, а также коэффициента корреляции, включенных в перечень отдельных финансовых инструментов инвестирования.
  4. Оптимизация портфеля, направленная на снижение уровня его риска при заданном уровне ожидаемой доходности. Уместно отметить, что оптимизация позволяет реализовать резервы повышения эффективности инвестиционной деятельности. Материал опубликован на http://зачётка.рф
    В данном случае оптимизация базируется на оценке ковариации(коэффициент корреляции) и ϲᴏᴏᴛʙᴇᴛϲᴛʙующей диверсификации инструментов портфеля. Диверсификация финансовых инструментов инвестирования, кᴏᴛᴏᴩая достигается путем использования инструментов и отрицательной взаимной корреляцией, позволяет сократить уровень несистематического риска портфеля. В результате уменьшается общий уровень портфельного риска.
  5. Оценка основных параметров сформированного инвестиционного портфеля. Именно такая оценка необходима для того, ɥᴛᴏбы определить эффективность всей работы по формированию портфеля. Стоит сказать, для российского фондового рынка перечень показателей для оценки может быть дополнен показателем уровня ликвидности сформированного портфеля.









(С) Юридический репозиторий Зачётка.рф 2011-2016

Яндекс.Метрика